Llamada también Iglesia de la Compañía por haber sido erigida por la Orden Jesuítica a finales del siglo XVI. Como tal, sigue el modelo de la iglesia de Jesús de Roma, con una planta de cruz latina de una sola nave a la que va adosada a ambos lados una serie de capillas conectadas entre sí, con altares de los siglos XVII y XVIII en los que destaca un Cristo Crucificado de la escuela de Valmaseda.

La disposición interior y la fachada exterior están definidas por una sobria geometría clasicista. La disposición interior y la fachada exterior están definidas por una sobria geometría clasicista. La cubierta, tanto en la bóveda de cañón de la nave como en la cúpula rebajada del crucero, está decorada con lunetos. El retablo mayor fue realizado a mediados del siglo XVIII por Pedro Bahamonde para acoger las figuras de San Lorenzo y de varios santos jesuitas.

Desde 1768 es aquí donde se guarda la imagen de la Virgen de la Calle, patrona de la ciudad y objeto de su veneración. Se trata de una pequeña talla sobre una peana y andas sostenidas por cuatro ángeles, del siglo XVIII, colocada en el tabernáculo central.